文丨云潭

从“AI+消耗”到“智能物种”，量化派2025年报交出质料增长答卷。

全年平台GMV冲突百亿元关隘，营收挺进10亿元俱乐部，净利润大增32.6，自我造智商显贵增强。上市不及半年的量化派交出了份质料答卷。

令投资者讲理的是，跟着中枢责罚层计策补强，公司行将完成从纯线上平台向“AI智能物种”的蝶变。

这亲历屡次刻变革的H股少壮，正在拉开场全新的AI叙事。

【AI本领底座，助力质料成长】

关于四次冲击IPO才终于登陆本钱市集的量化派来说，上市后份财报至关蹙迫。

3月31日，量化派崇拜发布2025年度功绩论述，分析财务数据，不错看出，这消耗域线上市集运营商在“AI+消耗”计策驱动下，策划质料跃升。

不仅有规模，有速率，有质料。

规模面，业务基座消耗电商平台GMV冲突百亿关隘，助力公司营收冲突10亿元，注册用户6365万，这三项办法均创历史新。

成长速率维度，量化派2022-2025年，总营收从4.75亿元攀升至10.35亿元，复增长率近30，这么的速率在所有这个词“AI+消耗”赛说念王人特殊漠视；

策划益面，2025年净利润同比大增32.6，达到1.95亿元，何况利润增速远营收，且一语气三年增长，印证策划益大幅抬升。

行动公司的主心骨，电商平台展现不俗能源。全年平台GMV同比上年增长30.59临夏铁皮保温工程，要是对比2022年是飙升400，成长动能澎湃，全年交往笔数也120万。

用户规模与交往活跃度同步升迁，带动盈利智商不休增强，近两年合手续守护位运行。

要知说念，近两年来，所有这个词宏不雅消耗市时势临波动和挑战，消耗降、致追求“质价比”成为新的趋势，所有这个词消耗大盘（社会消耗品售总数）增速守护在3.5-3.7之间。

几大传统电商平台GMV增速也出现放缓，马虎式规模膨大还是难以为继。流量成本攀升、用户增长见顶的双重压力下，许多电商企业还是不在财报中公布GMV数据。

而此时，量化派仍保合手增长底，成长韧统统。这背后是公司AI本领护城河的合手续加固，在其自主研发的「量星球」AI赋能下，公司造了张动态消耗图谱，整客户获取、方向客户分析等运营，提供个化荐，构建承接业务伙伴与终局客户的价值链。

终终了“需乞降供应的适配”，这么来，公司破了传统货柜电商的局限，增长天花板也随之抬。

依托量星球AI本领平台度赋能，平台在守护平均MAU92万东说念主的同期，用户运营质料合手续化，次月复购率还较上年度提5.82个百分点，达到35.88，因而盈利结构得以化，策划率和运营韧跨越升迁。

量化派构筑的这条厚的“AI+消耗”护城河，驱动其解脱单纯的“流量运营”想路，转而从“本领底座”中萃取成长动能。

条本领驱动质料成长的旅途还是铺开。

【计策进化，向“智能物种”蝶变】

自2014年缔造于今，量化派主动终了逶迤，依托计策升与本领赋能，褪去过往争议标签，在阵痛后迎来坚实增长。

2025年11月27日，量化派获胜圆梦港交所，成为数字消耗赛说念的代表企业。

而行动行业标杆，公司又开启新轮“AI科技”叙事。

年报中，量化派指出，面要造「本领赋能+场景耕」双轮驱能源，动量星球迭代升。其2025年研发用度同比加多37.2临夏铁皮保温工程，AI的计策地位被升迁至前所未有的度；

另面，则度探索AI在消耗品域的行使开发，包括但不限于AI+消耗电子类，也会探索AI智能物种家具。

量化派独创东说念主周灏在近期提倡“智能物种”的成见，并阐释了对具身智能的刻长入。在他看来，具身智能的实质是“智能”与“物理方式”的融，而非对东说念主类的机械师法。在AI时期，任何加入芯片、具备感知与有筹画智商的物理实体，论方式是何种表情，或是玩物、一稔拓荒，或是工业机械，王人不错称之为“智能物种”。

从春晚舞台刷屏全网的机器东说念主跳舞，铁皮保温到二市集火爆的相关公司股价进展，再到大规模分娩落地，具身智能正迎来从“扮演态”到“分娩力”的要津颐养。

而周灏以为，消耗非东说念主形智能硬件将快终了交易化冲突。将来1-3年，非东说念主形智能将在消耗硬件域开首爆发。

比拟财务功绩进展，量化派的管调整具信号真谛。

3月2日，领有麻省理工学院（MIT）机械工程系机器东说念主学博士学位、兼具AI工程化与智能硬件创业素养的谭丰接任CTO；同日，在消耗科技和跨境电商域具有丰富创业素养的张岩珅担任COO；到3月13日，香港大学计较与数据科学学院解释徐东被任为科学。

90后张岩珅具备消耗场景投资与跨境电商运营实战素养，将负责电交易务的化和落地；在电商流量红利消退、获客成本攀升的布景下，其丰富素养将助力量化派开新的成漫空间；谭丰领有AI软硬件和具身智能域10年的本领和交易化素养，加上徐东学院派厚本领的赋能，此次“本领型”的管布局，将为公司注入显然的“科技成”。

这不仅为公司面前业务夯实基础，为表示其开拓“AI+智能硬件”、“AI+具身智能”赛说念二增长弧线的决心。

跟着公司计策再进化，其恒久增长蓝图还是发明晰。

【产业大爆炸，引AI交易】

论是A股、H股，如故好意思股市集，纯线上消耗类平台基本靠近估值天花板。亚马逊因AWS才终了估值重塑，如今本钱市集对阿里等企业则讲理其AI新本领。

而“平台+AI智能硬件+具身智能”的组叙事，数字线上场景融物理寰宇，不仅有望开二增长弧线，助量化派成为“智能物种”域交易化前驱。

具身智能（Embodied Intelligence）本人是个舶来词，他的内涵规模加庞大，不定仅仅东说念主形机器东说念主种方式。

而面前，具身智能过多局限于“东说念主形”，市集讲理点也多聚焦于此，但过度聚焦于东说念主形机器东说念主（Humanoid Robot）可能致产业资源错配。而具身智能，也包含非东说念主形智能，而其也容易在短期内变成产业爆发应。

比如，庭、办公等场景受限于数据安全、获取难度和产业链纯熟度而相对滞后，而工场等禁闭可控场景则容易落地。比拟之下，消耗的非东说念主形智能硬件由于结构通俗、成本便宜、数据获取容易，将快终了交易化冲突。

这也等于周灏为什么会预判，将来1-3年，非东说念主形智能将开首在消耗硬件域爆发；3-5年，工业机器东说念主在工场大规模行使；5-10年，东说念主形机器东说念主才略逐渐迈入庭。

“十五五”算计打算中也明确提倡效率发展具身智能等产业，并将具身智能列为计策新兴产业，《2026年国务院政府责任论述》中也不竭提倡，要耕作发展具身智能等新本领。

4月16日，量化派崇拜官宣计策升，明确全新发展向、锚定用户中枢需求，跨越聚焦智能物种域，动业务向“智能物种想象+研发+销售”体化转型，开启量化派发展的全新征途。

4月20日，量化派告示与北京大学拓荒物沉默能联推行室，该联推行室将以平台为中枢载体，恒久聚焦物沉默能、通器具身智能、智能物种等前沿赛说念，合手续开展中枢本领攻关、科研后果产业振荡、端科创东说念主才培养三大中枢责任，造基础研究、本领开发、场景落地的齐全闭环。

年报表示，将来，量化派的全体计策以稳固AI+消耗场景的先地位为中枢，同步强化AI本领智商，动现存业务的智能化升。面向将来，量化派将秉合手“万物有灵，智能点亮生涯”的理念，探索包括“智能物种”在内的前沿本领在物理寰宇的行使场景，在严守规与本领伦理的前提下，为恒久可合手续发张开拓新的增漫空间，终了智能本领与交易价值的度融。

这意味着，公司开启从纯线上平台迈向“AI+智能硬件”“AI+具身智能”的计策演进，而量化派行动“智能物种”者，将尽享先发红利。

参加4月中旬，走过外部环境影响，群众主要本钱市集运行强势回暖，而H股AI相关企业如智谱、Minimax等无数获取了的估值。

量化派此前履历轮调整，如今业务转型成显贵，而将来AI计策落地，“智能物种”域的冲突，将成为傍边其将来走势的要津。

此前，公司接踵纳入恒生综指数、港股通，成为沪港通、港通标的，北水南至的加合手，AI新叙事的拉开，将助力其飞动AI大爆炸时期。

责声明

本文波及谈判上市公司的内容，为作家依据上市公司左证其法界说务公开透露的信息（包括但不限于临时公告、按期论述和官互动平台等）作出的个东说念主分析与判断；文中的信息或意见不组成任何投资或其他交易建议，市值不雅察不合因接受本文而产生的任何行径承担任何包袱。

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